13:30 18-09-2025

Preiskrieg und Konsolidierung: Chinas E-Auto-Markt am Scheideweg

Chinas Autoindustrie, durch staatliche Vorgaben und Subventionen zur größten der Welt hochgezogen, steckt in einer schweren Krise. Die Werke bauen fast doppelt so viele Fahrzeuge, wie der Markt aufnehmen kann: 2024 laufen 31 Millionen Autos vom Band, bei einer installierten Kapazität von über 60 Millionen. Die Folgen: Preisdumping, erodierende Markenwerte und verbreitete Verluste.

In Chengdu werden FAW-Modelle mit bis zu 60 Prozent unter Listenpreis verkauft, Audi mit bis zu 50 Prozent. Händler sitzen auf Beständen, die sich nicht bewegen, und buchen, um Werksprämien zu erhalten, Verkäufe auf dem Papier, indem sie Autos zulassen und versichern, die nie bei echten Käufern ankommen. Unverkäufliche Fahrzeuge wandern zu informellen Händlern, tauchen auf Streaming-Plattformen auf oder enden auf Abstellflächen, die zu Autofriedhöfen werden. Die Taktik des Ausverkaufs sorgt zwar für Aufmerksamkeit, konditioniert aber das Publikum darauf, auf noch tiefere Rabatte zu warten – und verschärft so die Überfülle. Einmal verankert, lassen sich solche Erwartungen nur schwer zurückdrehen.

Analysten ziehen Parallelen zu den Einbrüchen nach Booms in Immobilien und Solar: Maßnahmen, die Jobs und Steuereinnahmen stützen sollten, haben die Margen ausgehöhlt. Das Muster ist bekannt, die Signale sind unübersehbar.

AlixPartners erwartet, dass von 129 Elektro- und Hybridmarken bis 2030 nur 15 übrig bleiben. Neta (Hozon Auto) befindet sich bereits in einem Insolvenzverfahren, während Ji Yue (Baidu und Geely), WM Motor, Aiways, Skyworth Auto, Leapmotor und Zotye in Schieflage sind. Die zentralen Schwächen liegen in dünnen Vertriebsnetzen, fragilem Vertrauen der Kundschaft und der Abhängigkeit von Subventionen.

Die Gefahr reicht über chinesische Hersteller hinaus in den Welthandel. Europa fürchtet eine Welle günstiger E-Autos, die Vereinigten Staaten haben sie faktisch ausgesperrt. Chinesische Behörden sprechen inzwischen davon, Preiskämpfe einzudämmen; ohne den breiten Ausstieg schwächerer Anbieter droht die Branche jedoch in einer Abwärtsspirale zu verharren. Die Richtung ist klar: Konsolidierung ist nicht mehr optional, sondern unvermeidlich.