Vente de Bugatti Rimac par Porsche en 2026 : transaction d’environ 1 milliard d’euros

© A. Krivonosov

Porsche va recevoir environ 1 milliard d’euros après sa sortie définitive de Bugatti Rimac et de Rimac Group. L’opération, convenue dès avril, a été finalisée le 9 septembre après l’obtention des autorisations réglementaires. Dans le même temps, l’entreprise a relevé sa prévision 2026 de marge nette de trésorerie de l’activité automobile, de 3–5 % à 5,5–7,5 %.

Il ne s’agit donc plus d’une simple répétition de l’annonce d’avril. À l’époque, Porsche avait seulement signé un accord prévoyant la vente de 45 % de Bugatti Rimac et de 20,6 % de Rimac Group à un consortium dirigé par HOF Capital, la finalisation restant soumise aux régulateurs. La transaction est désormais bouclée et Porsche reçoit le produit de la vente.

L’effet financier apparaît clairement dans les chiffres. Les deux bornes de la prévision d’Automotive Net Cash Flow Margin ont progressé exactement de 2,5 points de pourcentage. Porsche précise que sa précédente prévision, publiée dans le rapport semestriel, n’intégrait pas l’effet de la cession. La hausse ne doit donc pas être interprétée automatiquement comme une amélioration de la rentabilité du cœur de l’activité automobile : une part importante de l’évolution provient d’une entrée de trésorerie ponctuelle liée à l’opération.

Sur le milliard d’euros environ, 250 millions d’euros — soit exactement un quart du montant — seront consacrés à un financement supplémentaire des engagements de retraite.

Rimac Group conserve le contrôle de Bugatti Rimac avec 55 % du capital, tandis que le consortium dirigé par HOF Capital devient le nouveau partenaire. Mate Rimac prend également la présidence de Bugatti Automobiles. Ce changement intervient alors que l’entreprise a déjà fixé pour Bugatti une nouvelle orientation centrée sur la mécanique, la rareté et la valeur émotionnelle des hypercars.

Pour Porsche, le chiffre essentiel n’est pas le milliard d’euros pris isolément, mais la modification de la structure des flux de trésorerie. L’entreprise bénéficie d’une importante entrée ponctuelle, cède ses deux participations et relève en même temps sa prévision pour 2026. Le prochain test viendra du rapport annuel, qui montrera dans quelle mesure l’activité automobile elle-même s’est améliorée hors effet de cette cession.